总市值蒸腾2.5万亿美元，成绩体现检测美股耐性，美科技巨子财报季深陷“关税焦虑”

liukang20241周前 (05-11)吃瓜快乐1186

【环球时报报导记者丁雅栀】三个月前，美国科技巨子们发布财报时，商场仍在重视企业如何将人工智能（AI）技能转化为赢利。但是现在，关税暗影笼罩商场，出资者的重视点已从AI的商业化转向关税或许引发的经济衰退危险。本周，商场紧盯Meta、微软、亚马逊和苹果等美国科技巨子的最新财报。外媒普遍以为，虽然科技职业仍是美股盈余的中心驱动力，但美国关税方针、供给链调整及AI出资报答周期等要素正给这些企业带来新的应战。

阅历自2022年以来最差年度局面

当地时间4月22日，特斯拉第一季度财报首要出炉。财报显现，特斯拉本年一季度完成营收只要193.35亿美元，远低于商场预期的213.48亿美元。特斯拉首席执行官马斯克更是直抒己见：“当赢利率依然较低时，关税对公司是严峻的检测。”谷歌母公司Alphabet随后于24日发布第一季度财报，营收902.3亿美元，高于预期。财报发布后，Alphabet股价在盘后买卖中大幅上涨近5%，但本年以来，该公司股价已跌落16%。

美国道琼斯商场数据显现，即便阅历了上星期接连4天的上涨，但包含亚马逊、苹果、谷歌母公司Alphabet、微软、Meta、英伟达和特斯拉在内的美股“七巨子”仍在阅历自2022年以来最差年度局面，每只股票跌幅均超越6.5%，总市值蒸腾高达2.5万亿美元，成为连累美股大盘的首要要素。据美国金融数据剖析公司FactSet剖析，“七巨子”在2025财年的赢利将增加16%，远低于2024年的37%。

“现在出资者亲近重视本周Meta、微软、苹果和亚马逊行将发布的财报，英伟达估计将于5月下旬发布财报。”印度“Moneycontrol”网站报导称，长时间以来，“七巨子”是推进美股商场报答的中心引擎，但是这些科技巨子近期的窘境凸显了美股商场结构的一个深层隐忧：美国股市过度依靠少量几家科技巨子。在上一年12月峰值时期，“七巨子”约占标普500指数总市值的36%，现在它们的跌落对美国股市无疑带来巨大影响。

“从‘七巨子’变成‘七恶魔’，这已成为美国出资商场的巨大应战。”美国瑞杰金融商场策略主管马特·奥尔顿表明。前海开源基金首席经济学家杨德龙29日向《环球时报》记者表明，美国科技股本年以来受到了两层冲击。首要，Deepseek等新式科技企业的兴起动摇了全球出资者对美科技股在人工智能范畴肯定抢先地位的预期，直接导致相关板块估值回调。其次，美国政府4月初施行的加征关税方针，从供给链和商场需求两头对科技产业的长时间开展构成约束。

企业职工亲历从“不行撼动”到“危机四伏”

这场“反转”推翻了美国科技职业长时间以来的繁荣景象。据《华尔街日报》等外媒报导，Meta近期以绩效为由裁人5%并约束差旅，亚马逊开端监控职工电脑操作，谷歌则对部分离任岗位不予补缺。与此一起职工福利也在缩水，谷歌取消了部分团建预算，Meta削减了免费洗衣服务。曾在Meta作业9年的前职工安德烈·纳达尔慨叹道：“2022年之前，你觉得自己是不行撼动的，但现在安全感化为乌有。”这种改变反映出科技职业正从高速增加期进入调整阶段，企业愈加重视本钱操控和运营功率。

一起，美国加征关税迫使科技企业加快调整全球供给链，并进一步推高运营本钱。据报导，苹果公司计划在2025年末前将销往美国的iPhone首要产能转移至印度，这意味着其印度iPhone产值需求翻倍。英伟达因为要害芯片制作依靠台积电，若美国对半导体职业加征关税，其供给链或许受到冲击。亚马逊面对关税或许导致其电商事务本钱上升的应战。

跟着新一轮财报季降临，各科技巨子的中心事务板块将面对不同维度的检测：Meta方面，出资者要点重视其广告事务在经济放缓布景下的耐性，以及大规模AI出资或许带来的赢利揉捏；微软的成绩亮点则会集在其Azure云服务的增加态势及AI东西的商业化落地进程；亚马逊AWS云服务的赢利率及电商事务在关税下的调整相同引人瞩目；苹果的iPhone销量及供给链转移将是要害。

科技巨子能否连续增加神话？

美国科技公司对美国股市具有重要意义。曩昔二十年，标普500指数的赢利率增加简直悉数来自蓬勃开展的科技公司。彭博职业研讨数据显现，若除掉科技板块，标普500指数成份股赢利率自2004年以来简直零增加。

科技巨子的成绩体现不只会影响出资意向，还检测美国股市的耐性。摩根大通买卖部分估计，在最近的暴降之后，大型科技公司成绩等利好要素将时间短提振股市，涨势或许会在几周内衰退，美国关税的负面影响将在未来几个月连累经济。

杨德龙以为，行将发布财报的科技巨子只要成绩体现超预期，才干安稳美国科技股走势。与此一起，出资者正亲近盯梢关税冲突的后续开展。不过，美国科技股依然具有较大的抢先优势，现在首要问题是估值过高。假如部分科技股的财报不及预期，很有或许引发美股商场动摇。

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