美联储盼望不上，财报季能否为美股牛市续命？
大选后的美股涨势突然熄火，出资者正寄望于行将到来的财报季来重振这一气势。
道指回吐了自大选以来的一切涨幅，较上一年11月5日跌落0.7%。罗素2000小型股票指数被认为是特朗普第二任期的最大潜在受益者之一，但也从上一年11月下旬的近期高点跌落10%。
一连串超出预期的经济数据，包含上星期五井喷的工作陈述，加重了人们对美联储本年是否会降息的置疑。政府债券收益率应声飙升，给股市带来压力。
上一年秋天，美联储开端将利率从二十年高位下调，但到当年年末现已暗示未来将采纳愈加慎重的降息脚步。降息往往是股价的利好，因其有利于影响经济增加并下降债券的吸引力。
剖析师正告称，股市将无法坚持曩昔两年的暴升气势，假如政府债券收益率持续上升，美股未来或许会面对更大的压力。
道指和更广泛的标普500指数在2025年头跌落了约1%，而基准10年期美国国债收益率上星期五收于4.772%，为2023年11月以来的最高水平。
剖析师表明，因为美联储不太或许像出资者期望的那样敏捷降息，企业盈余增加——向来是股市上涨的最大驱动力(6.180，-0.31，-4.78%)之一——关于坚持商场安稳变得愈加重要。
“第四季度的财报季或许是咱们在很长一段时间内看到的最重要的财报季之一，”Raymond James首席出资官Larry Adam表明。
出资者将在未来几天剖析摩根大通、富国银行和花旗集团等大型银行，以及全球最大财物办理公司贝莱德的成绩。周三还将发布新的顾客通胀数据。
依据FactSet的数据，剖析师估计标普500指数成分股公司的赢利将比上一年增加约12%。这将是自2021年第四季度以来的最大同比涨幅，但低于剖析师在上一年9月下旬预期的14.5%的同比增速。
对出资者来说相同重要的是，行将到来的财报季是特朗普赢得大选以来的第一个财报季，企业领导者们将需求解说他们方案怎么驾御候任总统的民粹主义议程。
一些人忧虑，特朗普提议的关税或许会进步美国公司进口的海外产品的价格，并将这些本钱转嫁给顾客。还有人忧虑，特朗普的交易方针和大规划驱赶不合法移民的方案假如得以施行，通胀或许会被重新点燃，从而进一步阻挠美联储降息。
微弱的顾客开销协助美国经济在2024年坚持平稳开展。但顾客，尤其是低收入美国人，开端对他们的开销感到不安。假期购物数据显现，较殷实的顾客在礼物上挥金如土，而低收入购物者则难以付出杂货和儿童保育等必需品。
季度初的结果表明，顾客仍在捂紧他们的钱包。耐克上个月陈述称，季度出售额与上一年比较有所下降。联邦快递下调了本财年的收益和出售预期。
出产Swiss Miss热巧克力混合物和Pam烹饪喷雾剂的Conagra Brands发布出售下滑，并正告称，粘性通胀和美元走强或许给本年的事务带来压力。
“经济压力持续影响顾客的购买决策，”Conagra首席执行官Sean Connolly在上个月的财报电话会议上表明。
剖析师仍估计未来一年公司的盈余增加将完成腾跃式增加。他们估计，从2024年起，企业赢利将增加15%。一些策略师则表明，考虑到出资者在未来几个月或许面对的政治和经济不确定性，或许很难完成微弱的增加。
股票看起来也越来越贵，这也给公司带来了更大的压力，它们需求用成绩以证明其高估值是合理的。依据FactSet的数据，标普500指数最近的12个月远期市盈率约为22倍，高于18.5倍的10年平均水平。
标普500指数最近的12个月远期市盈率
一些策略师表明，盈余增加需求扩大到大型科技巨子之外，才干支撑股市的下一轮反弹。
这些巨子惊人的规划使其盈余才能及成绩指引对商场方向产生了巨大影响。“绚丽七股”估计将在第四季度完成22%的收益增加。比较之下，依据到上星期四的FactSet数据，标普500指数中的其他493家成分股公司的收益涨幅估计为8.7%。
数据还显现，剖析师估计金融公司的同比收益增加将在标普500指数板块中抢先，约为40%；其次是通讯服务公司，估计增加21%；动力公司的赢利降幅最大，为26%。
“美股坚持健康的下一步是让是一切要素，包含盈余增加和估值，都能在整个商场上得到分散，”Globalt Investments高档出资组合司理Keith Buchanan表明。
本文源自：金融界
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美国政府初次设定清晰收购上限
美国动力部在一份文件中表明，它将为每桶石油付出79.99美元，这是美国政府初次设定清晰的价格上限。
此前，美国动力部收购石油储藏的非正式价格上限为79美元，而当时的收购价更挨近于商场价格。截止发给，WTI主力原油期货价格为79.45美元/桶。
此外，美国动力部还改变了定价公式，答应潜在竞购者更好地对冲头寸。
“很快乐总算看到更多依据商场的思想，”在纽约大学任教的前买卖员、现任Pentathlon Investments办理合伙人伊莱娅·布丘耶夫在X平台上发帖称。
在美国动力部作出此项改变之前，买卖员一直在诉苦向政府出售石油的规则，由于在商场动乱和地缘政治不确认的时期，这些规则往往跟不上快速改变的危险办理方式。
依据新规则，石油储藏的收购价格将在卖家被奉告他们中标的当天即确认，这将使得买卖员能够敏捷发动对冲机制。
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石油战略储藏是美国政府用于安稳商场的重要东西，通常在战役和飓风形成的商场动乱时期，美国政府就会运用其石油储藏来供给商场。因而，关于商场买卖者来说，美国石油战略储藏则是一个值得亲近重视的东西，由于假如美国政府方案开释储藏，则或许会导致原油价格跌落。
两年前，在俄乌抵触和汽油价格飙升加重通胀忧虑之后，美国前所未有地开释了1.8亿桶石油。而在前两年的继续开释趋势下，美国石油储藏现已从拜登总统上任时的6.38亿桶下降到2023年夏天的3.47亿桶。
在当时巴以抵触晋级要挟下，油市或许面对更多动乱，因而拜登政府现在急于赶快弥补储藏。
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